İlk çeyrek bilanço beklentisi güçlü 20 hisse

PARA BORSA/ İDİL TARAKLI Seçim belirsizliğinin daha belirgin hale gelmesi ile Borsa İstanbul’da endeks, geçtiğimiz hafta ilk mühim destek noktası olan 5.000 puanın altına indi. Uzmanlar, bu noktanın altında arka arkaya kapanışların kısa vadeli görünümü daha da bozmasından kaygı ediyor.

Bu hafta ise içeride ve dışarıda mühim gündem başlıkları takip edilecek. İçeride 3 Mayıs Çarşamba günü açıklanacak olan Nisan ayı enflasyon verileri ile senelik TÜFE’nin yüzde 50’nin altına gevşemesi planlanıyor. Ek olarak, PPK faiz sonucu sonrası tutanaklar ve ilerleyen aylarda izlenmesi planlanan para politikalarına dair ipuçları takip edilecek. 15 Mayıs’ta gerçekleşecek Cumhurbaşkanlığı ve Meclis Genel Seçimleri öncesi anketler ve seçimler sonrasında izlenebilecek iktisat politikalarına dair beklentiler de piyasaların radarında olacaktır. Doğal BIST’te işlem gören şirketlerin 1Ç23 finansalları da yakından izlenecek. Genel olarak şirketlerin net kar rakamlarında senelik büyümenin devam etmesi, çeyreksel bazda ise zayıf sonuçlar planlanıyor.

Dışarıda da 3 Mayıs FED toplantısı ve 4 Mayıs ECB toplantısı takip edilecek. Her iki merkez bankasının da siyaset faizlerinde artırıma gitmesi beklenirken, FED’in faiz artırım sürecine son vermesi ve izlemeye geçmesi, ECB’nin ise faiz artırımlarına bir süre daha devam etmesi öngörülüyor. Bu açıdan euro/dolar paritesinin FED ve ECB karar ve açıklamalarına vereceği tepkinin de küresel piyasalar açısından mühim olacağı düşünülüyor.

Borsa İstanbul’da genel olarak bilançolara paralel hisse bazında hareketler ile daha ziyade bekle gör politikasının etkili olmaya başladığını ifade eden analistler, borsada en mühim gündem maddesinin ilk çeyrek bilançoları bulunduğunu belirtiyor. Uzmanlar bu kapsamda bilanço beklentileri ile uygun seviyelerde portföylere dahil edilmek suretiyle 20 hissenin takip edilebileceğini söylüyor.

“UZUN VADEDE 6.500 HEDEFİ İZLENEBİLİR”

Gelecek hafta içeride ve dışarıda mühim gündem başlıklarının takip edileceğini belirten Tacirler Yatırım Stratejisti Serhan Yenigün, seçimler öncesinde Borsa İstanbul’da düşük işlem hacimlerinin devam etmesini bekliyor. Bununla birlikte, şirketlerin 1Ç23 finansal sonuçlarına bağlı hisse bazlı hareketlerin etkili olabileceğini, FED ve ECB kararlarına bağlı volatilite yaşanabileceğini düşünüyor.

BIST’te işlem gören şirketlerin son bir yıl içinde gördükleri en düşük ve en yüksek çarpanlar bazında bir hesap yapıldığında BIST-100 Endeksi için 4.200 – 6.500 bandının en fena ve en iyi durum senaryoları ile uyumlu bulunduğunu belirten Yenigün, “Normal olarak bu bandı haftalık değil, orta ve uzun vadeli bir perspektif ile değerlendirmek gerekiyor. 6.500 seviyeleri, bununla beraber analist hedeflerinin işaret etmiş olduğu averaj endeks hedefleri ile de örtüşüyor. Şirketlerin mevcut karlılık performansının devam etmiş olduğu, beklentilerde ve gelişme dinamiklerinde bir zayıflama yaşanmadığı sürece bu düzey; BIST-100’de uzun vadeli endeks hedefi olarak izlenebilir. Daha kısa vadeli perspektifte ise 4.500 – 5.300 bandının seçimler öncesinde takip edilebileceğini düşünüyoruz” diyor.

İlk çeyrek bilançolarının önemine de değinen Yenigün; 2023 ilk çeyrek sonuçlarında, sigorta şirketleri ve banka dışı şirketlerin konsolide olmayan neticeleri için 2 Mayıs, konsolide neticeleri için 10 Mayıs son tarih iken; bankalarda solo sonuçlar için 10 Mayıs, konsolide sonuçlar için 22 Mayıs’ın son tarih olarak takip edileceğini hatırlatıyor.

“YILLIK BÜYÜME DEVAM EDER”

İlk çeyrek sonuçlarının en belirgin hususi durumunun net kar rakamlarında senelik büyümelerin sürmesi bulunduğunu ifade eden Yenigün, çeyreksel bazda ise net kar rakamlarında daralmaların daha belirgin olacağını düşünüyor. 2022’de oldukça kuvvetli sonuçlar açıklayan bankalarda, önceki çeyreğe bakılırsa karlılık momentumundaki yitik belirgin şekilde hissedilirken çeyreksel bazda yüzde 35 – 45 içinde net kar daralması görebileceğimizi de dile getirerek şu değerlendirmeyi yapıyor:

“Bankalarda 1Ç23’te senelik bazda yüzde 40 – 60 içinde kar artışı bekliyoruz. Çeyreksel daralma beklentisinin ana sebebi, bankaların önceki çeyreğe bakılırsa daralan net faiz marjları ve TÜFE’ye endeksli tahvil portföylerinden gelen katkının önceki çeyreğe bakılırsa zayıf duracak olması. Banka dışı şirketlerde ayrışmalar görmekle birlikte, otomotiv, havacılık, taahhüt, telekomünikasyon şirketlerinin görece daha kuvvetli; demir-çelik, cam eşya, enerji ve kimya şirketlerinde görece daha zayıf sonuçlar bekliyoruz.”

DEPREM VE EYT DÜZENLEMESİNİN ETKİLERİ

Şubat ayına girmemizle birlikte yaşanmış olan zelzele felaketinin ve devam eden dönemde yasalaşan EYT düzenlemesinin şirketlerin ilk çeyrek sonuçlarına mühim bir tesir yaratmasını beklemeyen Yenigün, sadece devam eden dönemde zelzele sonrası tekrardan yapılaşma sürecinin bölgeye iş meydana getiren çimento ve gayrimenkul geliştiricilerinin hacimlerinde artışa niçin olmasını, şirket karlılıklarına ise rekabetçi olamayan marjlar sebebiyle sınırı olan katkı sağlayacağını düşünüyor. EYT düzenlemesinin ise oldukça sayıda çalışanla faaliyetlerini yürüten tüm şirketlerin katlanması ihtiyaç duyulan ek maliyetler yaratacağını sadece bunların da ayrılan karşılıklar nispetinde kademeli tesirleri olacağını ve şirketlerin genel finansal performansı üstünde belirgin bir baskı oluşturmayacağını öngörüyor. Bu tesirleri de ikinci çeyrek neticelerinden itibaren daha net görmeye başlayabileceğimizi söylüyor.

Yenigün ilk çeyrek bilançoları yorumlanırken bilhassa şirketlerin kur ve enflasyona bağlı fiyat değişkenliğinden ne aşama etkilendiklerini ölçmek açısından hacim ve ciro performansları ile kapasite kullanım oranlarını koruyup korumadıklarının incelenmesi icap ettiğinin de altını çiziyor. Bunun haricinde 2022’den devralınan enflasyon tesirleri sebebiyle genel yönetim giderlerindeki artışın şirketlerin operasyonel karlılıklarını ne aşama baskıladığının mercek altına alınması icap ettiğini belirterek “Bilhassa yoğun işgücü ile çalışan perakende tecim ve hizmet sektörü şirketleri açısından bu mevzunun öneminin gelecek çeyreklerde de süreceğini düşünüyoruz. Ek olarak, artan finansman maliyetleri, borçluluk rasyoları yüksek şirketlerin etkinlik karlılığını ve vergi öncesi kar rakamlarını negatif etkileyebilir. İlk çeyrek sonuçlarında, bu kriterler açısından pozitif yönde performans sergileyen şirketlerin yatırımcı nezdinde daha çok ön plana çıkmasını bekleriz” diyor.

Yenigün, bilanço beklentileri ve değerlemeler itibarıyla Anadolu Efes, Akçansa, Bim Birleşik Mağazalar, Biotrend, Coca Cola İçecek, Doğuş Otomotiv, Enerjisa, Enka İnşaat, Ford Otosan, Gelecek Varlık Yönetimi, Hitit Bilgisayar, İndeks Bilgisayar, Koza Altın, Logo Yazılım, Mavi Giyim, Migros, Tofaş Oto, TSKB, Türk Traktör ve Tüpraş hisselerinin uygun seviyelerde portföylere dahil edilmek suretiyle takip edilebileceğini söylüyor.

“TOFAŞ OTO’DA ‘TUT’ ÖNERİMİZİ KORUYORUZ”

Yapı Kredi Yatırım araştırma departmanı, Tofaş Oto’nun 1Ç23 finansallarında 2,4 milyar TL net kar rakamı açıkladığını belirterek “Bu senelik bazda yüzde 116 büyümeye işaret ederken piyasa beklentisi olan 2,5 milyar TL’ye de yakın gerçekleşti. Bizim 2,9 milyar TL olan tahminimizin ise altında kaldı. Vergi öncesi kar 3,1 milyar TL ile bizim 3,2 milyar TL öngörümüze oldukça yakın gerçekleşirken depremler sonrası uygulanmaya karar verilen tek seferlik vergi düzenlemesinden kaynaklı 518 milyon TL vergi tutarı ise net kardaki sapmanın ana deposu oldu” yorumunu yapmış oldu.

1Ç23 döneminde Tofaş’ın yarattığı kuvvetli nakit akışını pozitif yönde olarak karşıladıklarını belirterek “Sadece hisse bir süredir Stellantis ile varılan yeni model üretimi ve Stellantis’in Türkiye satış faaliyetlerinin Tofaş altında birleşmesi yönünde ön anlaşmanın etkisiyle güçlü bir seyir izledi. Dolayısıyla 1Ç23 neticeleri özelinde hisse üstünde mühim bir hareket beklemiyoruz. Öte taraftan bu aşamada 2023 için yurtiçi hacimleri adına tutucu görünen tahminlerimizi kısa sürede yukarı revize edeceğiz ve bununla beraber bilhassa yukarıda bahsettiğimiz birleşmenin ihtimaller içinde etkilerini modelimize yansıtacağız. Bu aşamada hisse için ‘TUT’ önerimizi koruyoruz” açıklamasını yapmış oldu.

FAVÖK marjının da 1Ç23’te yüzde 15,3 düzeyinde gerçekleştiğini (tahminimiz yüzde 20.1) belirten Yapı Kredi Yatırım Araştırma departmanı yetkilileri; böylece satış tarafında fazla sapma olmazken 2,9 milyar TL gerçekleşen FAVÖK’ün ise beklentilerin altında kaldığını söylemiş oldu.

“VERGİ ÖNCESİ KÂR YÜZDE 152 BÜYÜDÜ”

Sadece şirket yönetiminin bilhassa aslolan performans kriteri olarak ifade etmiş olduğu vergi öncesi kar marjı olan yüzde 16.5’in ise yüzde 16.7 olan tahminlerine oldukça yakın seyrettiğini de ifade ederek “Söz mevzusu marj bununla beraber senelik bazda da ortalama 5 puan gelişim kaydetti. Böylece vergi öncesi kar, senelik bazda kuvvetli şekilde yüzde 152 büyüdü. Öte taraftan firmanın 1Ç23’de net işletme sermayesi mühim bir değişiklik göstermezken yarattığı FAVÖK sonucunda 4Ç22’de 5,0 milyar TL olan net nakit pozisyonu 1Ç23 itibarıyla 7,7 milyar TL’ye terfi etti” bilgisini verdi.

Şirket yönetiminin bilhassa 1Ç23’te Türkiye otomotiv pazarının sergilediği kuvvetli gelişme sonrasında 2023 için yurtiçi hacim beklentilerini yukarı revize ettiğini de hatırlatan Yapı Kredi Yatırım Araştırma departmanı yetkilileri, şu değerlendirmeyi yapmış oldu “Yurtiçi piyasanın toplam büyüklüğü 875-925 bin tane (önceki: 775-825 bin bin tane) beklenirken. Tofaş’ın hacimlerinin ise 175-190 bin arası olması planlanıyor (önceki: 155-165 bin) Yönetim ek olarak 2023 için toplam yatırım harcanması tahminini de 100 milyon euro seviyesinden 125 milyon euro’ya revize etti.”

“SONUÇLAR BEKLENTİLERE PARALEL”

Ford Otosan 1Ç23 finansallarında senelik bazda yüzde 91 yükselişle 5,4 milyar TL net kar deklare etti. Yapı Kredi Yatırım araştırma departmanı yetkilileri, bu rakamın 4,5 milyar TL olan tahminlerini aşarken, piyasanın 5,5 milyar olan beklentisine ise paralel gerçekleştiğini söylemiş oldu. Tahminlerindeki sapmanın genel olarak etkinlik karlılığının beklentilerini aşmasından kaynaklandığını da belirterek “Satışlar 1Ç23’te 66,3 milyar TL olurken senelik bazda yüzde 138 büyüdü ve bizim tahminimiz olan 65,0 milyar TL’ye ve piyasa beklentisi olan 67,4 milyar TL’ye paralel gerçekleşti. Senelik büyümede bilhassa Romanya kaynaklı inorganik gelişme, TL’deki senelik bazda yaşanmış olan kıymet kaybı ve hem ihracatta hem de yurtiçinde artan hacimler etkili oldu. Firmanın 1Ç23’teki toplam hacimleri 158,0 bin tane olurken 1Ç22’de bu sayı 91,5 bin düzeyindeydi. Romanya hacimlerini çıkararak baktığımızda erişilen 108,6 bin tane hacim ise senelik bazda yüzde 19 artışa işaret etti” açıklamasını yapmış oldu.

FAVÖK marjının tahminlerinin 2,3 puan üstünde gerçekleşerek 1Ç23’te yüzde 10,1 (1Ç22: yüzde10.7) bulunduğunu da kaydederek; piyasa beklentisinin ise oldukça hafifçe altında kaldığının altını çizdi. Bilhassa Romanya’nın etkinlik marjlarını düşüren tesirinin bu çeyrekte beklentilerinden daha iyi gerçekleştiğini de düşünen Yapı Kredi Yatırım araştırma departmanı yetkilileri “Bundan dolayı de FAVÖK marjı tahminlerimizi aştı. Böylece FAVÖK 6,7 milyar TL olurken bizim 5,7 milyar TL beklentimizi aştı fakat piyasa beklentisinin hafifçe altına kaldı. FAVÖK senelik bazda kuvvetli şekilde yüzde 126 terfi etti” bilgisini verdi.

“12 AYLIK HEDEF FİYATIMIZ 750 TL”

Firmanın devam eden yüklü yatırımlarına karşın (1Ç23 toplam yatırım: 2,2 milyar TL) bilhassa görece kuvvetli etkinlik karlılığı yardımıyla net borcun 1Ç23’te önceki çeyrekteki 27,8 milyar TL seviyesinden 1Ç23 sonunda 24,4 milyar TL’ye gerilediğini de hatırlatarak; aynı dönemde net borç/ FAVÖK oranının da 1,4’ten 1,0’e gerilediğini ve makul bir düzeyde kalmış olduğu yorumunu yapmış oldu. 1Ç23 neticelerini Ford Otosan açısından bilhassa kuvvetli nakit akışına bağlı olarak hisse açısından pozitif yönde yorumlayan Yapı Kredi Yatırım araştırma departmanı yetkilileri bunun yanı sıra hisse için orta ve uzun vadeli pozitif yönde görüşünü temelde elektrikli vasıta yatırımının ve Romanya operasyonlarının ek kıymet getiri potansiyellerinden dolayı muhafaza ederken, hisseyi model portföyünde de tutmaya devam ediyor. Hisse için 12 aylık 750 TL hedef fiyat öngörüyor.

“YÜZDE 31 YÜKSELİŞ POTANSİYELİNE SAHİP MAVİ GİYİM’İ BEĞENİYORUZ”

Serhan YENİGÜN / Tacirler Yatırım Stratejisti

MAVİ GİYİM: Mavi Giyim’i genişleyen hedef kitlesi, perakende giyim sektöründe devam etmesi beklenen kuvvetli talep, yeni alan kişi kazanımlarının pandemi öncesi yüksek seviyelere yetişmesi, mağaza trafiğindeki artış eğilimi, küresel bazda yüksek satış büyümesi, yurtiçinde perakende ve online satış gelirlerinde artış ve pazar oranı kazanımı ile etkin yığın yönetimi sebebiyle beğeniyoruz. 2023 beklentilerimize bakılırsa cazip çarpanlarla işlem gören firmanın zayıf TL dönemlerinde ithal markalardan yerli markalara yönelen iç talepten destek bulmasını bekliyoruz. Orta ve uzun vadeli perspektifte ise Türkiye’nin haiz olduğu nüfus dinamikleri şirket için pozitif katalizör olmaya devam edecektir. Mavi Giyim hisselerinde 12 aylık dönemde yüzde 31 yükseliş potansiyeli ile 137,30 TL hedef fiyat öngörüyoruz.

TÜRK TRAKTÖR: Türk Traktör için çiftçiye yönelik kredi teşviklerinin de desteğiyle artış gösteren yurtiçi talebi, FAZ 3 modellerin tekrardan üretimine başlanması ile artış gösteren üretim hacmini ve yurtdışı pazarda devam eden kuvvetli talebi pozitif yönde buluyoruz. Firmanın yüzde 90’ı aşan kapasite kullanımı ile 2023 ve 2024’te de yüksek üretim hacimlerini sürdürmesini ve artış eğilimindeki ihracat hedeflerine ulaşmasını bekliyoruz. İlk çeyrek neticeleri beklentileri aşan Türk Traktör için, düşük finansal çarpanları cazip bir değerlemeye işaret etmektedir. Firmanın başarı göstermiş temettü performansını da yatırımcılar açısından iştah açıcı buluyoruz. Türk Traktör hisseleri için temettü sonrası 12 aylık dönemde yüzde 55 yükseliş potansiyeli ile 888,65 TL hedef fiyat öngörüyoruz.

TÜPRAŞ: Tüpraş 2022 yılının Şubat ayında Rusya’nın Ukrayna’ya müdahalesi sonrası artan ürün marjlarından oldukça belirgin bir destek bularak yılı yüzde 243 benzer biçimde oldukça kuvvetli bir hisse performansı ile tamamladı. Ürün marjlarında 2022’ye bakılırsa azalış görülse de önceki yıl averajlarına bakılırsa yüksek seyrin devam edeceğini düşünüyoruz. Yüksek karlılığın sürmesini beklediğimiz Tüpraş’ın 2023 beklentilerimize bakılırsa son aşama cazip çarpanlarla işlem gördüğünü belirtelim. Son olarak, firmanın tertipli ve tatminkâr temettü performansının da yatırımcı iştahını desteklemesini bekliyoruz. Tüpraş hisselerinde temettü ve bedelsiz ana para artırım sonrası güncellenen 12 aylık dönemde yüzde 37 yükseliş potansiyeli ile 94,50 TL hedef fiyat öngörüyoruz.

QNB FİNANSBANK’IN İLK ÇEYREK KARI 6 MİLYAR 633 MİLYON TL

QNB Finansbank Genel Müdürü Yaşam Tan, “QNB Finansbank olarak doğru stratejiler belirleyerek karlılığımızı sürdürmeye devam ettik” dedi. Türk ekonomisine katkımızı 2023 yılının ilk çeyreğinde de hız kesmeden devam ettirdiklerini belirten Tan; 31 Mart 2023 itibarıyla net kredilerin 2022 yıl sonuna kıyasla hususi bankalar averajının üstünde bir gelişme kaydederek yüzde 9 artışla 377 milyar 449 milyon TL’ye ulaştığını söylemiş oldu. Etken toplamın aynı dönemde yüzde 6 artışla 638 milyar 294 milyon TL’ye yükseldiğini dile getirerek “31 Mart 2023 itibarıyla alan kişi mevduatı 2022 yıl sonuna kıyasla yüzde 10 gelişme kaydederek 421 milyar 793 milyon TL’ye terfi etti, 2022 yılı sonunda yüzde 60 seviyesinin üstünde olan TL mevduatın toplam mevduat içindeki oranı, 2023 yılının ilk üç aylık sürecinin sonunda da yüzde 60 seviyesinin üstünde gerçekleşti. 2023 yılının ilk üç aylık döneminde, net dönem kârımız ise 6 milyar 633 milyon TL seviyesinde gerçekleşti” açıklamasını yapmış oldu.

Bilinmiş olduğu benzer biçimde Orta Doğu ve Afrika bölgesinde 29 bin’i aşkın çalışanıyla operasyonlarını sürdüren QNB Group, 4 bin 800’ün üstünde ATM ağıyla 900’den fazla lokasyonda hizmet veriyor. Grubun Türkiye’deki bankası olan QNB Finansbank, 31 Mart 2023 zamanı itibarıyla 436 şube ve 11 bin 576 çalışanı ile etkinlik gösteriyor.

NİĞBAŞ’A İDARİ PARA CEZASI

Ana para Piyasası Kurulu, hisseleri Borsa İstanbul’da işlem gören Niğbaş Niğde Beton’a yönetimsel para cezası (İPC) uygulanmasını kararlaştırdı.

Kurul sonucu ile şirket Niğde’deki arsasının üstünde yapılması planlanan AVM projesinin finansmanı mevzusunda yabancı yatırımcı arayışlarından netice alınamadığına ilişkin açıklamayı zamanında yapmadığı sebebi öne sürülerek 46 bin 958 lira yönetimsel para cezası ödeyecek.

BÜYÜK ŞEFLER GIDA TURİZM’İN HALKA ARZI ONAYLANDI

Ana para Piyasası Kurulu (SPK), Büyük Şefler Besin Gezim Tekstil Danışmanlık Organizasyon Eğitim Endüstri ve Tecim AŞ’nin halka arz başvurusunu onayladı.

Buna bakılırsa Büyük Şefler Besin’nın halka arzında LuxChefs S.a.r.l.’nin haiz olduğu 20 milyon TL nominal kıymetli, Gamze Hatice Cizreli’nin haiz olduğu 3 milyon 500 bin TL ve Fetih edilmesi Saruhan Tan’ın haiz olduğu 3 milyon 500 bin TL nominal kıymetli B grubu paylar halka arz edilecek.

Hisselere fazla talep gelmesi halinde LuxChefs S.a.r.l.’nin 3 milyon TL nominal kıymetli B grubu payın ek satışı gerçekleştirilebilecek.

Hisseler 22,50 TL durağan(durgun) fiyattan satılacak, ek hisse satışı yapılabilecek

Halka arzda 1 TL nominal kıymetli paylar 22,50 TL durağan(durgun) fiyat üstünden satışa sunulacak.

Halka arz süreciyle Büyük Şefler Besin, 100 milyon TL tutarındaki sermayesini 7 milyon TL artırarak 107 milyon TL’ye çıkaracak.

TAV YILIN GERİ KALANI İÇİN KUVVETLİ SONUÇLAR BEKLİYOR

TAV Havalimanları senenin ilk üç ayında dış hatlarda 7,4 ve iç hatlarda 6,8 milyon olmak suretiyle toplam 14,2 milyon yolcuya hizmet verdi. TAV’ın işlettiği havalimanlarında dış hat trafiği geçen senenin aynı dönemine bakılırsa yüzde 74 arttı.

“Operasyonel olarak oldukça iyi geçen bir çeyreğin arkasından ciromuzu yüzde 68, FAVÖK’ü ise yüzde 34 artırdık” diyen TAV Havalimanları İcra Kurulu Başkanı Serkan Kaptan, “44 milyon euro’luk ilk çeyrek FAVÖK’ümüz bununla beraber pandemi öncesi performansımızı gösteren 2019 yılının ilk çeyreğinde elde ettiğimiz FAVÖK’ün de yüzde 17 üzerine çıktı” dedi. Kaptan, FAVÖK’ün altında ise bilhassa bir defaya mahsus zelzele vergisine ek olarak yükselen faizler ve euro’nun kıymet kazanması sebebiyle artan finansman giderlerinin etkili bulunduğunu belirterek “Bu giderlerin normalde senenin en zayıf çeyreği olan birinci çeyrekte gerçekleşmesi net kâr üstündeki etkilerini artırdı ve periyodu 45 milyon euro zararla kapadık. Sadece bu neticeleri daha iyi bir halde değerlendirebilmek için cirodan net kâra kadar tüm finansal sonuçların beklentimizden daha iyi bulunduğunu ve senenin geri kalanı için oldukça güçlü sonuçlar beklemeye devam ettiğimizi söylemeliyiz” açıklamasını yapmış oldu.

Kazakistan Almatı Havalimanı’nda kapasiteyi iki kat artırıp 14 milyon yolcunun üzerine çıkaracak olan yeni dış hat terminali inşaatının mart sonu itibarıyla yüzde 53’e ulaştığını da hatırlatan Kaptan, senenin ilk çeyreğine yönelik şu değerlendirmeyi yapmış oldu:

“Artan taleple beraber, senenin ilk üç ayında havalimanlarımızdaki dış hat trafiği 2022’nin yüzde 74, 2019’un ise yüzde 36 üstüne çıktı. Ek olarak Rus havayolu şirketleri ve Rusya’ya odaklanmış gezi acenteleri, 2023 senesinde Rusya ile Türkiye arasındaki uçuş sayısında yüzde 50 artış beklediklerini açıkladılar. Bu nedenlerle 2023 senesinde da oldukça güçlü bir sürem beklemeye devam ediyoruz.

Geçen yıl Almatı’nın dış hat kargo uçuşlarında mühim bir gelişme yaşanmıştı. Bu yıl bu büyümeye dış hat yolcu uçuşları da birlikte rol alıyor. Almatı’da trafiğin iki değişik pazarda büyümesi, finansal sonuçlara da yansıyor. Kazakistan Almatı Havalimanı’nda kapasiteyi iki kat artırıp 14 milyon yolcunun üzerine çıkaracak olan yeni dış hat terminalinin inşaatı mart sonu itibarıyla yüzde 53’e ulaştı. 2024 senesinde açmayı beklediğimiz yeni terminalle beraber hem hizmet kalitesinde ciddi bir artış gerçekleştireceğiz hem de yolcularımızın beğenisine gümrüksüz satış, hususi yolcu salonu ve yiyecek içecek alternatifleriyle donatılmış fazlaca geniş bir perakende yelpazesi sunacağız.”

CW ENERJİ HİSSELERİ HALKA ARZ EDİLDİ

Güneş paneli üreticilerinden CW Enerji, geçtiğimiz hafta hisselerini halka arz etti. 2010 senesinde Antalya’da kurulan CW Enerji’nin halka arzında 26-27-28 Nisan tarihlerinde 108,60 TL fiyattan talep toplandı. Deniz Yatırım ve QNB Finansinvest liderliğinde, ana para artırımı ve ortak satışı yöntemiyle meydana gelen halka arzda, firmanın çıkarılmış sermayesi 105 milyon TL’den 123 milyon 750 bin TL’ye yükseltildi. Artırılan 18 milyon 750 bin TL’lik nominal kıymetli hisse halka arz edildi. Halka arz sonrası CW Enerji’nin sermayesinin yüzde 20.20’si Borsa İstanbul’da (BİST) işlem görmeye başlamış olacak. Halka arzda 5 milyon TL’lik ek satış hakkının da kullanılması durumunda halka açıklık oranı yüzde 24.24 olacak.

Halka arz büyüklüğünün ek satışla beraber ortalama 3,3 milyar TL olması beklenirken, CW Enerji Yönetim Kurulu Başkanı Tarık Sarvan; ana para artışından elde edilecek 2 milyar liralık gelir, başta işletme sermayesinin güçlendirilmesi olmak suretiyle yatırım ve modernizasyon harcamaları, lisanslı yada lisanssız işletmede olan GES santral alımları ile firmanın kendi tüketimine yönelik çatı ve arazi GES santralleri için kullanılacağını deklare etti.

Ortak satışından elde edilecek gelirin büyük bölümünün ise gerekseme olması halinde 30 gün süresince fiyat istikrarı işlemlerinde kullanılacağını da belirten Sarvan, “Halka arza yalnız Bireysel Yatırımcı ve Yurt İçi Kurumsal Yatırımcılar ortak olabilecek. Bireysel Yatırımcılar için eşit dağıtım yöntemi uygulanacak. Yurt İçi Kurumsal Yatırımcılar ise talepleri için yalnız ortaklık lideri olan Deniz Yatırım ve QNB Finansinvest’e başvuruda bulunabilecekler” dedi.

CW Enerji’nin senelik olarak toplam cirosunu 2022’de yüzde 374.4 artırarak ortalama 4 milyar 758 milyon liraya taşıdığını, net kârının ise gene aynı dönem itibariyle 904 milyon TL’ye ulaştığını da belirten Sarvan, sözlerine şu şekilde devam etti:

“Toplam 44 bin 734 metrekare alan üstünde kurulu 28 bin 230 metrekare kapalı alana haiz Antalya Organize Endüstri Bölgesi’ndeki tesisimizde senelik 1.800 MWp güneş paneli üretim kapasitesine sahibiz. Bunun yanı sıra gene Antalya Organize Endüstri Bölgesi 3. bölümde bulunan 6 bin 747 metrekare kapalı alana haiz eski üretim tesisimizi depo olarak kullanılmakta iken restore ederek Eva üretimi tesisi haline getirdik. AOSB 1. bölgede merkez tesisimizin derhal bitişiğinde 19 bin 966 metrekare alana haiz yeni bir yer alarak 2023 yılı itibarıyla Lityum Batarya enerji depolama sistemleri üretimi ve depo alanı oluşturduk. Tüm bunlara ek olarak ek olarak Antalya Özgür Bölge’de 2 bin 492 metrekare alana haiz gene üretim ve depolama alanımız bulunuyor. Bugüne dek Türkiye’de üretilmediği için ithal etmek zorunda olduğumuz ve güneş panellerinin üretiminde mühim bir hammadde olan EVA’nın üretimine de başlayarak ithal girdi maliyetlerimizi mühim seviyede azaltacağız. Kısacası, hem teknolojik hem de nakit akışı açısından kuvvetli bir yapımız var.”

***TEMETTÜ KARARLARI

EGE ENDÜSTRİ: Ege Sanayi geçen hafta hisse başına brüt 69,00 TL temettü ödedi. Temettü verimi yüzde 1,5.

ECZACIBAŞI YATIRIM: Eczacıbaşı Yatırım Tüm ortaklık geçen hafta hisse başına brüt 1,90 TL temettü ödedi. Temettü verimi yüzde 1,3.

ALARKO HOLDİNG: Alarko Tüm ortaklık, 31 Mayıs’ta hisse başına brüt 0,33 TL temettü ödeme sonucu aldı. Temettü verimi yüzde 0,5.

BERA HOLDİNG: Bera Tüm ortaklık, 1 Ağustos 29 Eylül içinde hisse başına brüt 0,05 TL temettü ödeme sonucu aldı. Temettü verimi yüzde 0,5.

AYEN ENERJİ: Ayen Enerji geçen hafta hisse başına brüt 0,98 TL temettü ödedi. Temettü verimi yüzde 3,7.

PERMAGON STATUS: Permagon Status geçen hafta hisse başına brüt 3,84 TL temettü ödedi. Temettü verimi yüzde 10,3.

ALARKO GYO: Alarko GYO geçen hafta hisse başına brüt 1,75 TL temettü ödedi. Temettü verimi yüzde 2,7.

ECZACIBAŞI İLAÇ: EİS Eczacıbaşı İlaç geçen hafta hisse başına brüt 0,41 TL temettü ödedi. Temettü verimi yüzde 1,2.

MERCAN KİMYA: Mercan Kimya geçen hafta hisse başına brüt 0,41 TL temettü ödedi. Temettü verimi yüzde 0,5.

SÖKE DEĞİRMENCİLİK: Söke Değirmencilik geçen hafta hisse başına brüt 0,26 TL temettü ödedi. Temettü verimi yüzde 1,9.

KAFEİN YAZILIM: Kafein Yazılım geçen hafta hisse başına brüt 0,1 TL temettü ödedi. Temettü verimi yüzde 0,4.

***BORSA ŞİRKETLERİNDE NELER OLDU?

OTOKAR: Otokar 1Ç’de -515 milyon TL net zarar deklare etti, geçen yıl aynı dönemde firmanın net karı 201 milyon TL seviyesindeydi. Brüt kar marjı geçen yılki yüzde 36’dan bu çeyrekte yüzde 15’e düştü. Bir defaya mahsus zelzele vergisi sebebiyle vergi kalemi de negatif oldu.

TEKFEN HOLDİNG: Tekfen Tüm ortaklık 1Ç’de -359 milyon TL net zarar deklare etti, Geçen yıl aynı dönemde firmanın net karı 105 milyon TL seviyesindeydi. Gübre iş kolunda FAVÖK marjı yüzde 1 seviyesine inerken (geçen yıl aynı dönem yüzde18), ayrı kur değişik giderlerinin de etkisiyle gübre iş kolundan bu çeyrekte -456 milyon TL zarar kaydedildi. İnşaat iş kolunda da düşük de olsa -18 milyon TL seviyesinde zarar gerçekleşti. İnşaat iş kolu cirosu senelik bazda 2,0 milyar TL’den 2,9 milyar TL’ye yükselirken, FAVÖK ise 131 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. (geçen yıl FAVÖK -464 milyon TL).

TÜPRAŞ: Tüpraş 1Ç’de 6,7 milyar TL net kar deklare etti. Firmanın FAVÖK rakamı ise 10,6 milyar TL olan piyasa beklentisinin yüzde 14 üstünde 12,1 milyar TL seviyesinde açıklandı. FAVÖK çeyreksel olarak yüzde 28 düşüş gösterse de senelik bazda etkinlik karındaki artış yüzde 150 seviyesinde. Bu çeyrekte zelzele vergisi sebebiyle oluşan ilave vergi yükü Tüpraş’ın net karına tek seferlik negatif tesir yapmış olduğu açıklandı. Şirket yönetimi 2023 yılı için 11-12 dolar bandındaki rafineri marjı beklentisinin korumakta bulunduğunu deklare etti.

ARSAN TEKSTİL: Arsan Tekstil, EYT emeklilik ve zelzele dolayısıyla kendi isteği ile işten ayrılanların haklarının tamamının ödendiğini bildirdi. Firmanın 538 çalışanından 438 kişinin şu anda kısa emek verme ödeneğinden faydalanmış olduğu açıklandı.

ASTOR ENERJİ: Astor Enerji, Gediz Elektrik’in açmış olduğu ihalede 8,8 milyon dolar tutarında iş alındığını bildirdi. Meblağ, firmanın 2022 yılı kazancının yüzde 2.1’ine karşılık geliyor. Öte taraftan Astor Enerji, Malezya’da yerleşik bir şirket ile 900 bin dolar tutarında, İspanya’da yerleşik bir şirket ile 808 bin euro, 1,9 milyon euro ve 464 bin euro tutarında iş sözleşmesi imzalandığını bildirdi. Meblağ, firmanın 2022 yılı kazancının yüzde 1.2’sine karşılık geliyor.

BOĞAZİÇİ BETON: Boğaziçi Beton, IC İçtaş-IC İçmak-Yapıtürk ile İstanbul-Sarıyer’de yer edinen konut projesi kapsamında beton tedarik sözleşmesi imzalandığını bildirdi.

GİRİŞİM ELEKTRİK: Girişim Elektrik ile Merinos Halı içinde 37,4 milyon dolar tutarında iş sözleşmesi imzalandığı bildirildi. Meblağ, firmanın 2022 yılı kazancının yüzde 17.2’sine karşılık geliyor.

HEKTAŞ: Hektaş Tecim, Ankara’da baytar ilaçları üretimi alanında ikinci bir üretim tesisi kurulmasına karar verdi. 48 milyon dolar bütçe ayrılması planlanırken, yatırım sonrasında kapasite artışı ve yeni ürünlerin ekleneceği bildirildi.

SAFKAR EGE SOĞUTMACILIK: Safkar Ege Soğutmacılık, yurtiçindeki bir müdafa endüstri şirketi ile 810 bin dolar tutarında sipariş alındığını bildirdi. Meblağ firmanın 2022 yılı kazancının ortalama yüzde 5’ine karşılık geliyor.

ENSARİ GIDA: Ensari Besin sermayesinin 36,5 milyon TL’den yüzde 220 oranında bedelsiz olarak 80,3 milyon TL artışla 116,8 milyon TL’ye yükseltilmesine ilişkin müracaat SPK tarafınca onaylandı.

ÇAN2 TERMİK: Çan2 Termik sermayesinin 320 milyon TL’den yüzde 150 oranında bedelsiz olarak 480 milyon TL artışla 800 milyon TL’ye yükseltilmesine ilişkin meydana getirilen müracaat SPK tarafınca onaylandı.

LÜKS KADİFE: Lüks Kadife Tecim sermayesinin 10 milyon TL’den yüzde 180 oranında bedelsiz olarak 18 milyon TL artışla 28 milyon TL’ye yükseltilmesine ilişin meydana getirilen müracaat SPK tarafınca onaylandı.

EGE SERAMİK: Ege Seramik sermayesinin 75 milyon TL’den yüzde 280 oranında bedelsiz olarak 210 milyon TL artış ve yüzde 100 oranında bedelli olarak 75 milyon TL artışla 360 milyon TL’ye yükseltilmesine ilişkin meydana getirilen müracaat, SPK tarafınca onaylandı.

AKBANK: Akbank 1Ç23 konsolide olmayan net karı tahminlere paralel 10,7 milyar TL (çeyreklik -yüzde51, senelik +yüzde33) olarak açıklandı ve bu sayı çeyreklik yüzde 27.9 (4Ç22: yüzde62.3) özkaynak karlılığına işaret ediyor.

GARANTİ BBVA: Güvence BBVA 1Ç23 konsolide olmayan net karı tahminlerin (piyasa beklentisi: 13,1 milyar TL) üstünde 15,7 milyar TL (çeyreklik -yüzde21, senelik +yüzde92) olarak açıklandı ve bu sayı çeyreklik yüzde 38.2 (2022: yüzde51) özkaynak karlılığına işaret ediyor.

ASELSAN: Aselsan 1Ç23 döneminde bundan önceki senenin aynı çeyreğine bakılırsa yüzde 34 artışla 2,3 milyar TL net kar deklare etti, piyasa beklentisi 1,6 milyar TL net kar açıklanması yönündeydi. Aselsan senenin ilk çeyreğinde yüzde 90 senelik artış ile 8,3 milyar TL ciro kaydederken, şirket yönetimi 2023 yılı için yüzde 40 üstünde ciro büyümesi beklentisini korudu.

THY: Türk Hava Yolları, Emlak Konut GYO ile yüzde 50’şer hisseye haiz olacak şekilde İstanbul İli, Arnavutköy İlçesinde 14 bin tane konut yapılmasına ilişkin emek verme yapılmasına karar verildiğini bildirdi.

ANADOLU ISUZU: Anadolu Isuzu, bağlı ortaklığı vasıtasıyla Romanya’da 26 adetlik elektrikli otobüs satış sözleşmesi imzalandığını bildirdi. Teslimat Ekim ayına kadar tamamlanacak.

OBASE BİLGİSAYAR: Obase Bilgisayar, Turkcell Teknoloji Araştırma ve Geliştirme ile 3+1 yıl süreli sözleşme imzaladığını bildirdi. Sözleşme kapsamında öngörülen gelirin firmanın 2022 yılı kazancının yüzde 10’undan fazla olması planlanıyor.

EUROPOWER ENERJİ: Europower Enerji, Toroslar Elektrik ile 3,46 milyon dolar tutarında sözleşme imzalanacağını bildirdi. Meblağ, firmanın 2022 yılı kazancının yüzde 3.1’ine karşılık geliyor. Öte taraftan Europwer Enerji, Estonya’da yerleşik bir şirket ile 1,14 milyon euro tutarında iş sözleşmesi imzalandığını bildirdi. Meblağ, firmanın 2022 yılı kazancının yüzde 1.2’sine karşılık geliyor.

QUA GRANİTE: Qua Granite ile Aşan Mühendislik içinde 3,6 milyon TL tutarında iş sözleşmesi imzalandığı bildirildi. Meblağ, firmanın 2022 yılı kazancının ortalama yüzde 0,1’ine karşılık geliyor.

GRAINTURK TARIM: Graınturk Ziraat A.Ş. payları 26 Nisan itibarıyla 17,60 TL fiyattan Yıldız Pazar’da işlem görmeye başladı.

AKSA ENERJİ: Aksa Akrilik bağlı ortaklığı Dow/Aksa’nın mevcut üretim kapasitesinin yüzde 50 artırılmasına yönelik çalışmaların tamamlandığını ve yeni hattın devreye alındığını bildirdi.

İSKENDERUN DEMİR ÇELİK: İskenderun Demir-Çelik, zelzele sonrası süreçte üretimine tekrardan başladığını ve zelzele öncesi üretim seviyelerine ulaşıldığını bildirdi. Sigorta, hasar tespit çalışmalarının da devam ettiğini belirtti.

MAÇKOLİK: Maçkolik’in Fransa’daki canlı skor uygulaması olan Match en Direct’in 700 bin euro tutarında reklam sözleşmesi imzaladığını bildirdi.

ONCOSEM ONKOLOJİK SİSTEMLER: Oncosem Onkolojik Sistemler, Akdeniz Üniversitesi Hastanesi tarafınca oluşturulan ihalede 9,46 milyon TL ile en uygun teklifin verildiğini bildirdi. Meblağ, firmanın 2022 yılı kazancının yüzde 6.7’sine karşılık geliyor.

ŞİŞE CAM: Şişe Cam ile EBRD içinde 2016 senesinde imzalanan Şişecam Çevre Sistemleri A.Ş. paylarının Satım ve Alım Hakkı Sözleşmesi kapsamında EBRD’nin Şişecam Çevre Sistemleri A.Ş.’deki yüzde 10’luk payının satın alınmasına ilişkin işlemlerin tamamlandığı bildirildi.

EUROPAP TEZOL KAĞIT: Europap Tezol Kağıt sermayesinin 220 milyon TL’den yüzde 100 oranında bedelsiz olarak 220 milyon TL artışla 440 milyon TL’ye yükseltilmesine karar verildi.

BİM: BİM, Rekabet Kurulu tarafınca verilen yönetimsel para cezasına ilişkin olarak açmış olduğu iptal davasının reddedildiğini bildirdi. Şirket karar itirazda bulunacak.